パパネッツ（9388）の事業内容、事業の状況や経営戦略、事業等のリスクについて

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事業の状況や経営戦略など
事業などのリスク

パパネッツ(9388)の株価チャート　パパネッツ(9388)の業績　沿革　役員の経歴や変遷

３ 【事業の内容】パパネッツは不動産管理会社、マンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社等取引先のサポート業務として管理会社サポート事業とインテリア・トータルサポート事業を大都市圏中心に展開しております。管理会社サポート事業として、取引先のマンション、アパート、ビル並びにコンテナといった管理物件についてパパネッツと契約している多数の事業者に業務を委託し、巡回による点検等を行っております。インテリア・トータルサポート事業として、二人体制で大型商材の運送、開梱、組み立て、設置までを独自の配送ネットワークを用い展開している他に、インテリアコーディネートサービス等を行っております。パパネッツでは取引先からの要望を汲み取り、サービスに展開することを「御用聴き」と称しております。パパネッツの事業内容は不動産管理会社、マンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社のサポートを行う御用聴き事業の単一セグメントですが、パパネッツの事業内容を事業部門別に記載すると、以下のとおりであります。(1) 管理会社サポート事業①　建物定期巡回サービス不動産管理会社が管理を行っている建物に対して、定期巡回点検、共用部日常清掃を行い、不動産管理会社に対して報告書の作成を行っております。パパネッツの不動産巡回管理システムおよび巡回管理方法である『じゅん君』をインストールした携帯情報端末を活用することで、点検対象物や清掃前後の写真を添付した巡回報告書を、スピーディーに作成し、不動産管理会社等でWebを通じて適時閲覧することができます。さらに、システムの特徴を活かし、パパネッツの拠点がない地域でも業務を受託することが可能であり、その結果全国でサービスを展開しております。 ②　レンタルコンテナ点検サービスレンタルコンテナ・トランクルームの定期巡回清掃を行い、運営会社に対して報告書を作成・提出しております。また、定期巡回清掃に加えて、コンテナおよびトランクルーム専有部で不具合が発生した際の補修対応等も受託しております。 ③　マンスリーマンションサポートサービスマンスリーマンション運営会社に加え、家具付き賃貸物件の運営会社に対して、家具家電等の販売及び設置、入居者退去後の清掃業務、家具家電等の備品の清掃及び一時保管を含め、マンスリーマンション及び家具付き賃貸物件などの運営会社の手間を削減できるサービスの提供を行っております。また、当事業内では布団の販売及びレンタルも行っております。マンスリーマンション、定期利用賃貸での提供を行い、レンタルの布団は利用が終了したら、回収を行い、殺菌処理、クリーニングを行った後、再度レンタルを行っております。 (2) インテリア・トータルサポート事業①　全国ツーマン配送ネットワークサービス家具・インテリア商材・オフィス什器等の大型品を二人体制で配送し、開梱・組み立て・設置までを行う全国ツーマン配送ネットワーク(以下、「パパネット」という。)を構築し活用することで、ハウスメーカーから新築の戸建・マンションと併せて販売するインテリアの配送依頼を受けております。従来は、新築住宅等の購入に合わせ、新しい家具を複数購入した場合、家具の種類やメーカーの数ごとに搬入が繰り返し行われ、その度に立会を行うなどの手間が発生しておりました。しかしながら、これらの家具を一旦一カ所に集めたうえで、一括配送することで複数回の立会等の手間を省き、さらに配送効率が上がることでCO2削減も見込めます。このようなサービスをパパネットに加盟した全国の物流会社との協力により、全国でのツーマン配送を実現しております。 ②　インテリアコーディネートサービスハウスメーカーや不動産流通会社に対して、新築物件、中古物件・賃貸物件の御客様内覧用の空間づくり(ホームステージング)を行うための、インテリア用品の販売等を行っております。 ③　カーテン・ブラインドメンテナンスサービスハウスメーカーが既に販売された住宅等のオーナーからの依頼により、パパネッツがカーテンレールのメンテナンスや、ブラインドの取替作業などを行っております。 ④　インテリア素材調達サービス国産木材を中心に素材を原木から調達し、インテリアメーカーに対して製材し販売を行っております。 (3) その他不動産の賃貸等を行っております。 [事業系統図]事業の系統図は次のとおりであります。(1)管理会社サポート事業 (2)インテリア・トータルサポート事業

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在においてパパネッツが判断したものであります。 (1) 会社の経営の基本方針パパネッツは、あらゆるお困りごとを解決する「大いなる御用聴きカンパニー」というスローガンのもと、人とのつながり、工夫、テクノロジーの力で御用聴きを効率化し、時代とともに変化しながらお困りごとを解決、発展するため、不動産管理会社及びマンスリーマンション運営会社並びにハウスメーカー等の顧客から汲み取った要望を全社で共有し、解決に向け対処することによりサービスを拡充し、企業価値の向上を目指しております。 (2) 経営環境当事業年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善等により、景気が緩やかに回復しました。一方で、物価上昇の継続、金利政策の動向、エネルギー資源・資材等の価格高騰、また、米国の関税政策、日中関係悪化等、国際経済環境の先行きに対する懸念もあり、わが国経済に対する下押し圧力について、引き続き注視が必要な状況が続いております。特に、期末日に発生した米国による対イラン軍事行動は、エネルギー価格の更なる高騰やサプライチェーンへの影響など、先行き不透明感をより一層高める要因となっております。このような環境の中、パパネッツの各事業は次のとおり推移いたしました。管理会社サポート事業については、マンスリーマンションサポートサービスにおいて、宿泊需要の回復を背景とした業界への新規参入活発化や、ホテル運営会社の管理棟数拡大に伴う居室整備需要を的確に取り込み、増収の主因となりました。また、通常管理会社自ら行っている「入居前チェック」を外部委託する動きが加速しており、それらの外注需要を捕捉できた結果、新規顧客の獲得に加え、既存顧客における受注範囲の拡大も進み、受注実績が伸長しております。加えて、当事業の基盤である建物定期巡回サービスおよびレンタルコンテナ点検サービスも、巡回棟数・頻度の増加により堅調に推移いたしました。これらの結果、当事業年度の管理会社サポート事業における売上高は、4,425,739千円（前年同期比12.6％増）となりました。インテリア・トータルサポート事業については、特注家具受注案件が前年実績に届かず、事業全体としては前年同期比で減少となりました。一方、共同配送においては価格改定の効果とインテリアフェア運営サポートにおける搬入出作業や設営件数の増加もあり、売上高は堅調に推移いたしました。これらの結果、当事業年度のインテリア・トータルサポート事業における売上高は、1,313,291千円（前年同期比6.6％減）となりました。 (3) 経営戦略等パパネッツは設立以来、不動産管理会社及びマンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社等法人顧客に対するサポート業務を展開しております。今後もこの業務を主たる事業として推進し、収益基盤を充実させ、売上高、営業利益の拡大を図ってまいります。 (4) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題パパネッツは、既存事業の強化を進めながら、事業領域の枠にとらわれず、幅広くお客様にサービスをご提供し、次代に向けた社会に貢献できる事業の拡大を目指してまいります。そのために、パパネッツとして、対処すべき課題は、以下のように考えております。 ①　人財確保・人財育成パパネッツの活動する業界は、労働集約型の産業でもあることから、パパネッツ事業の継続的な発展を実現するためには、人財(注１)の確保及び人財育成は最重要課題であると認識しております。そのために、新規採用、事業展開等を勘案したうえで必要な人財を適時採用する他、パパネッツ独自のカリキュラムを用いた人財共育(注２)、外部ノウハウの活用などにも積極的に取り組んでまいります。また、パパネッツと業務委託契約を締結する事業主等(以下「パートナー」という。)との提携も引き続き進めてまいります。(注１)パパネッツでは人材こそが最大の経営資源であるという考えから、人材を人財と表しております。(注２)パパネッツでは教育を「教えて育つのではなく、共に育つ」との考えから共育と表しております。 ②　事業資金の安定確保パパネッツは、更なる事業拡大及び安定経営を見据え、資金調達手段の多様化を計画的に行うことで、中期・長期に安定した成長のための財務体質の強化に努めてまいります。 ③　既存サービスの改良パパネッツは、主に不動産管理会社及びマンスリーマンション運営会社、並びにハウスメーカー及び不動産流通会社のサポートを、全国のパートナー及びパパネットを通じて事業展開しております。パパネッツは顧客から汲み取った要望を全社で共有し解決に向け対処することにより既存のサービスを改良したサービスの開発、提供することにより企業価値の向上を目指しております。

３ 【事業等のリスク】以下において、パパネッツの事業展開その他に関してリスク要因と考えられる主な事項を記載しております。パパネッツは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の適切な対応に努める方針ですが、パパネッツ株式に関する投資判断は、以下の事項及び本項以外の記載事項を慎重に検討した上で行っていただく必要があると考えております。また、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在においてパパネッツが判断したものであり、実際の結果とは異なる可能性があります。なお、パパネッツは毎事業年度、リスク・コンプライアンス委員会において、「事業等のリスク」の精査を行っております。 (1) 人財確保、育成について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[大]パパネッツでは、人財を重要な経営資源として捉えており、事業の継続発展に向け人財確保及び社員の共育が不可欠と考えております。そのため、パパネッツとしては、事業計画に合わせ優秀な人財の採用及び社員の共育に努めておりますが、パパネッツの求める人財を計画に合わせて確保できない場合や、社員の共育が滞った場合、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (2) パートナーについて　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[大]パパネッツでは、管理会社サポート事業及びインテリア・トータルサポート事業の両事業において、受注した業務を、業務委託契約を締結しているパートナーに依頼しております。従いまして、パートナーの確保・育成が、ビジネス展開の重要な要素となっております。パパネッツとしては、継続的に、パートナーの新規採用を実施するとともに、パートナーに対しサービスの品質水準の向上のための研修等を行い、品質水準の向上と関係強化に努めておりますが、今後、パートナーの確保・育成が滞った場合は、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、委託先において法令遵守体制の不備、労働災害、あるいは不法就労等の問題が発生した場合には、パパネッツの社会的信用の低下や損害賠償責任の発生、さらには顧客との契約終了につながるリスクを内包しております。 (3) 内部管理体制について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[大]パパネッツは、内部管理体制の充実が企業価値を最大化するための重要課題であると考えております。パパネッツとしては、業務の適正性及び財務報告の信頼性を確保するため、管理部門の人員の補強、研修等の実施によって、これらに係る内部統制が有効に機能する体制の拡充に努めておりますが、今後、事業の拡大等により、内部管理体制の構築に不足が生じた場合には、適切な業務運営が困難となりパパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (4) 特定の取引先への依存について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[大]　パパネッツの売上高の顧客別比率は、2026年２月期において株式会社マックスファシリティーズが14.7％およびエリアリンク株式会社が12.6％となっており、売上高の27.3％を占めております。パパネッツは、既存顧客内でのサービス領域拡大を図る一方、新規ターゲット層への営業活動を強化することで、特定の取引先への過度な依存とならないよう努めております。また、自社開発の不動産巡回管理システムおよび巡回管理方法「じゅん君」等の導入を通じて、顧客の業務フローに深く組み込まれた代替の困難なサービスを提供し、取引の安定性を高めております。パパネッツとしましては、継続的にこれら主要な取引先との良好な関係の構築に努めてまいりますが、業界環境の大きな変化や、顧客における業務の内製化、営業施策の変更等により、パパネッツの受注が大幅に減少した場合や受注条件が大幅に悪化した場合には、売上減少により、パパネッツの事業、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。 (5) 事業環境について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツは、管理会社サポート事業及びインテリア・トータルサポート事業の受注営業等を推進しておりますが、各顧客が内製化を進めた場合は、パパネッツの予想に反して受注が十分に拡大せず、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、マンスリーマンションサポート事業の受注営業についても、顧客が内製化を進めた場合や、景気動向や感染症などによる出張、集合研修等の減少により経営成績に影響を受ける可能性があります。さらに、住宅着工やマンション建設の動向、家具やインテリアに対する消費者動向等により、インテリア・トータルサポート事業の経営成績が影響を受ける可能性があります。 (6) 法的規制について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツの管理会社サポート事業及びインテリア・トータルサポート事業において、パパネッツの顧客から業務を受注し、パパネッツのパートナーに運送業務の発注を行うにあたり、「貨物利用運送事業法」により国土交通大臣の「貨物利用運送事業許可証」が必要となっております。インテリア・トータルサポート事業においては、マンション等のリノベーション工事等を一部受けていることから、「建設業法」に基づく「一般建設業の許可」を受けて業務を行っております。これら許認可に加え、「中小受託取引適正化法」「フリーランス・事業者間取引適正化等法」などの関連諸法令を遵守し、コンプライアンス経営の徹底に努めております。パパネッツは、法令違反等のリスクを低減するため、役職員およびパートナー企業を対象とした定期的なコンプライアンス研修を実施するとともに、顧問弁護士との緊密な連携により最新の法改正情報を迅速に事業運営へ反映させる体制を整えております。しかしながら、これら規制の改廃、新たな法的規制が今後生じた場合、また、従業員や取引先の不正および違法行為等に起因して問題が発生し、企業の社会的信頼の低下や損害賠償など、多額の費用負担が発生した場合、パパネッツの業績に影響を及ぼす可能性があります。 許認可登録名番号有効期限取消条項第一種貨物利用運送事業の登録関自貨第94号無期限貨物利用運送事業法第16条建設業の許可埼玉県知事(般－27)第69178号自2025年12月11日至2030年12月10日建設業法第29条倉庫業の登録関交環物第410号無期限倉庫業法第21条第二種貨物利用運送事業の登録国官参物第255号無期限貨物利用運送事業法第33条古物商の許可東京都公安委員会第301041605445号無期限古物営業法第６条 (7) 知的財産について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツは、管理会社サポート事業及びインテリア・トータルサポート事業に関連した知的財産を保有しております。また、パパネッツの知的財産権の第三者による侵害や、パパネッツによる第三者の知的財産権の侵害が発生しないよう、弁理士等と連携し解決に努める体制の強化を図っておりますが、万一、第三者から知的財産権への抵触を理由に差止訴訟、損害賠償請求等を提起された場合には、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (8) パパネットについて　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツでは、家具・インテリア商材・オフィス什器等の大型品を二人体制で配送し、開梱・組み立て・設置までを行う全国配送ネットワークである「パパネット」を展開しております。展開各地域のパパネット加盟の物流会社に商品の梱包、発送等に関する業務、顧客への商品受け渡し、商品代金回収業務等の物流業務を委託しています。パパネッツではパパネット加盟企業と緊密に連携し、サービス水準の把握と向上を図っており、また、パパネット加盟企業との契約に基づき、直接的な損害はパパネット加盟企業に賠償請求できます。しかし、サービス水準の低下等が発生し、パパネッツに対する顧客の信用低下が発生した場合等においては、パパネッツへの損害賠償請求やパパネッツの信用低下等によって、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (9) 自然災害等について　発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツとしては、緊急事態に遭遇した場合において、損害を最小限に止めつつ、事業の継続を可能とするための対応を図っておりますが、大規模な地震や台風等の自然災害、火災などの事故災害や感染症の世界的流行（パンデミック）が発生し、パパネッツの業務に支障が生じた場合、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (10) 個人情報の管理について 発生可能性[中] 発生時期[特定時期無し]　影響度[中]パパネッツは、事業活動を通じて、顧客・取引先の機密情報や個人情報を取得・保有しております。パパネッツは、個人情報の外部漏洩の防止はもちろん、不適切な利用・改ざん等の防止のため、個人情報の管理を事業運営上の重要事項と捉えております。情報管理規程を制定し、個人情報を厳格に管理するとともに、役職員及びパートナーを対象とした研修実施により個人情報保護に関するリテラシーの維持・向上を図っております。また、特に個人情報の取り扱い量が多い関東支店においては、ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム）の国際規格「ISO/IEC 27001」を取得しており、情報管理に関する体制の構築を図っております。しかしながら、外部から不正アクセスなどの不測の事態等により、個人情報が外部に流失した場合、パパネッツへの損害賠償請求や社会的信用の失墜により、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (11) 株式会社三協運輸サービスとの関係について　発生可能性[小] 発生時期[特定時期無し] 影響度[中]パパネッツは、株式会社三協運輸サービス(以下、「同社」という。)の100％子会社として設立されましたが、第三者割当増資及び株式の異動を経て、現在の株主構成となっております。パパネッツと同社との間では、全国ツーマン配送ネットワークサービスにおけるパパネットの業務委託先としての取引も行っております。関東圏については同社に業務を委託している関係上、2026年２月期における業務委託費に占める同社の割合は27.0％となっております。なお、同社との取引に係る支払条件につきましては、第三者と比較して同等の条件であります。パパネッツとしては、同社との間で良好な関係及び安定的に業務委託が行える体制の維持とともに、関東圏における新規業務委託先の開拓に努めてまいりますが、何らかの理由により、同社における経営戦略の変更、収益の悪化等が発生した場合には、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (12) システムに関するリスクについて　発生可能性[小] 発生時期[特定時期無し]　影響度[中]パパネッツでは各サービスにおいて情報管理をシステム化しております。ウイルス対策やバックアップ機能等対策を講じておりますが、万一、自然災害の他コンピューターウイルスやハッキング等によりシステムの長時間停止を余儀なくされた場合、パパネッツの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 (13) 主要株主との関係について　発生可能性[小] 発生時期[特定時期無し]　影響度[中]株式会社花明（以下、「同社」）は、パパネッツ創業者である中本久富氏の資産管理会社で、2026年２月末日現在、パパネッツ株式の28.69％を保有する主要株主であります。同社はパパネッツとの間に直接の営業取引はなく、またパパネッツの経営に直接関与しておりません。パパネッツは取締役会および経営陣による自律的な経営を行っておりますが、同社は相当数の議決権を保有していることから、株主総会における議決権行使を通じて、パパネッツの取締役の選解任、組織再編、配当政策等の重要な意思決定に一定の影響を及ぼす可能性は否定できません。また、同社の子会社である株式会社三協運輸サービスとの取引については、利益相反による一般株主への不利益を防ぐため、独立社外取締役２名の選任と取締役会による厳格な審査・承認体制を整備し、ガバナンスの強化を図っています。さらに、同社によるパパネッツ株式の保有方針や今後の株式売却動向等により、パパネッツの保有比率が低下する可能性があります。パパネッツとしては、経営の独立性確保と市場流動性の向上を図る観点から、主要株主による段階的な売却が行われる場合にはこれに対応する方針でありますが、これによりパパネッツ株式の需給関係に変動が生じた場合には、市場における株価形成に影響を及ぼす可能性があります。