【業績の推移／第1四半期】戸田工業(4100)

当中間連結会計期間における戸田工業グループを取り巻く事業環境は、雇用・所得環境の改善やAI・半導体関連の需要拡大が下支えとなり、景気は緩やかな回復基調で推移いたしました。一方で、中東情勢の緊迫化による原材料及びエネルギー価格の高騰、中国経済の先行き懸念等、依然として先行き不透明な状況が続いております。
戸田工業グループにおきましては、マテリアリティで定めた2030年度(2031年3月期)のありたい姿の実現を目指し、2024年度(2025年3月期)から2026年度(2027年3月期)までの3ヶ年を実行期間とする中期経営計画「Vision2026」を推進しております。本計画にて掲げた「事業ポートフォリオマネジメントの強化」に基づき、選択と集中をさらに深化させ、持続的な成長基盤の確立に取り組んでおります。また、戸田工業グループは独自の湿式合成をはじめとする微粒子合成技術を中核に据え、モビリティ、AI、環境といった成長分野への事業展開を加速し、持続的な企業価値の向上を目指しております。これらの成長分野において、戸田工業グループが長年培ってきた材料技術を、社会や産業にとって「なくてはならない価値」として提供し続けることが、戸田工業グループにとって重要な経営課題であると認識しております。
事業ポートフォリオマネジメントにおいて誘電体材料と磁石材料を成長事業と位置付けております。誘電体材料は、自動車やICT機器に用いられる積層セラミックコンデンサの主要材料であり、AIデータセンター向けを中心として需要が拡大しております。戸田工業は独自の微粒子合成技術による150nm以下に特化した製品の開発及び製造を進めております。加えてお客様の製品における付加価値向上と工程における負担低減を目的に、分散体(乾燥前の微粒子)での提供を目指しております。磁石材料は、自動車における省エネルギー性能の向上に向けて、車両全体の熱を効率的に制御する熱マネジメントの重要性が高まっており、温度管理に用いられる冷却ポンプモータ向けを中心に、磁石材料の需要が拡大しております。こうした市場ニーズに対応するため、戸田工業グループではアジアを中心としたグローバルな生産体制を構築し、安定供給体制の強化を進めております。また、次世代事業と位置付けている環境関連材料は、長年培ってきた酸化鉄に関する技術・知見を活かし、温室効果ガスの資源化を目的とした開発に取り組んでおります。現在、CO2分離回収材料とCO2フリー水素・CNT製造技術の早期事業化を目指し、経営資源を重点的に投入しております。
こうした状況のもと、Vision2026の最終年度となる当中間連結会計期間の経営成績は、売上高は15,371百万円(前年同期比7.4%増)、営業利益は864百万円(前年同期比44.1%増)、経常利益は747百万円(前年同期は経常利益18百万円)、親会社株主に帰属する中間純利益は1,889百万円(前年同期は親会社株主に帰属する中間純損失108百万円)となりました。
セグメント別の状況は、次のとおりであります。
(機能性顔料)
祖業である着色材料の需要は好調に推移し、記録材においてはAIの急速な普及に伴うデータ量の増加とHDD供給の逼迫を背景に、低コストで大容量の長期保存が可能な磁気テープ(LTO)の需要が増加しております。以上のことから、売上高は前年同期比3.2%増の4,125百万円、セグメント利益は前年同期比8.4%増の769百万円となりました。
(電子素材)
誘電体材料はAIデータセンター向けとして需要が好調に推移いたしました。また、磁石材料においても高磁力・高耐食・高耐熱性を備えた希土類系ボンド磁石材料が好調に推移し、前年同期に比べ伸長いたしました。以上のことから、売上高は前年同期比9.1%増の11,523百万円、セグメント利益は前年同期比18.5%増の1,523百万円となりました。
営業外収支においては、外貨建資産負債の評価替え等により為替差損を計上いたしました。また、特別損益においては、持分法適用関連会社であった浙江華源応用新材料股份有限公司の保有株式の全部を譲渡したことにより、関係会社出資金売却益を計上いたしました。

【特別利益の計上及び2027年３月期第２四半期（中間期）業績予想と実績との差異並びに通期連結業績予想の修正に関するお知らせ（15:30開示）より】
修正の内容
2. 2027年3月期第2四半期(中間期)連結業績予想と実績との差異
（単位：百万円、1株当たりは円）
前回発表予想(A)：売上高 14,000 / 営業利益 400 / 経常利益 400 / 純利益 100 / 1株当たり純利益 17.29
実績値(B)：売上高 15,371 / 営業利益 864 / 経常利益 747 / 純利益 1,889 / 1株当たり純利益 325.61
増減額(B-A)：売上高 1,371 / 営業利益 464 / 経常利益 347 / 純利益 1,789 / 1株当たり純利益 -
増減率(%)：売上高 9.8 / 営業利益 116.0 / 経常利益 86.8 / 純利益 - / 1株当たり純利益 -
(ご参考)前期実績：売上高 14,309 / 営業利益 599 / 経常利益 18 / 純利益 △108 / 1株当たり純利益 △18.71
3. 2027年3月期通期連結業績予想数値の修正
（単位：百万円、1株当たりは円）
前回発表予想(A)：売上高 29,000 / 営業利益 1,000 / 経常利益 1,100 / 純利益 500 / 1株当たり純利益 86.44
今回修正予想(B)：売上高 32,000 / 営業利益 1,500 / 経常利益 1,200 / 純利益 2,100 / 1株当たり純利益 361.91
増減額(B-A)：売上高 3,000 / 営業利益 500 / 経常利益 100 / 純利益 1,600 / 1株当たり純利益 -
増減率(%)：売上高 10.3 / 営業利益 50.0 / 経常利益 9.1 / 純利益 320.0 / 1株当たり純利益 -
(ご参考)前期実績：売上高 28,041 / 営業利益 862 / 経常利益 △77 / 純利益 △3,455 / 1株当たり純利益 △597.39
修正の理由
第2四半期(中間期)連結業績予想値と実績値の差異について製品の価格是正活動の効果に加え、AI の急速な普及により誘電体材料及び記録材の需要が増加したこと、高磁力・高耐食・高耐熱性を備えた希土類系ボンド磁石材料が好調に推移したこと等により、売上高及び営業利益は当初の予想を上回りました。経常利益は外貨建資産負債の評価替え等により為替差損を計上したものの、営業利益の増加により当初の予想を上回りました。また、特別損益において上述の関係会社出資金売却益を計上したこと等により、親会社に帰属する中間純利益も当初の予想を上回りました。
通期連結業績予想の修正について中東情勢の緊迫化による原材料及びエネルギー価格高騰の影響に加え、浙江華源応用新材料股份有限公司の株式譲渡により、持分法適用関連会社の収益が減少するものの、下期以降も誘電体材料を中心に需要は好調に推移すると見込んでおります。
以上のことから、売上高及び利益ともに当初の予想を上回る見通しとなり、戸田工業グループの通期連結業績予想を上表のとおり修正いたします。