【業績の推移／第3四半期】マルマエ(6264)

(当期の経営成績)
当連結会計年度におけるわが国経済は、中東情勢や自然災害の影響に注視する必要がありましたが、緩やかに回復いたしました。
マルマエグループの主な販売分野である半導体分野におきましては、AI用途の需要拡大を背景にロジックファウンダリや先端DRAM向けの設備投資が活発に行われたほか、NAND向けやCPU向けの設備投資も出始めました。また、中国向けの設備投資も高水準が続いております。さらに、2026年に入ってからは、半導体製造装置市場の急激な市場拡大が始まりました。
FPD分野におきましては、G8およびG6OLED投資が再開し、好調に推移いたしました。
これらの市場環境のなか、当連結会計年度の業績は、売上高が20,434百万円(対前年同期比79.2%増)、営業利益は4,130百万円(対前年同期比99.8%増)、経常利益は3,904百万円(対前年同期比105.5%増)、親会社株主に帰属する当期純利益は3,464百万円(対前年同期比157.6%増)となりました。
事業セグメントごとの概要につきましては、次のとおりであります。
(精密部品事業:マルマエ)
半導体分野では、2025年12月以降に急激な市場拡大が始まり、期中を通じて拡大基調が続きました。また、半導体製造用消耗品についても過去最高水準を超える需要が続きました。
FPD分野においても、中国向けのG8およびG6 OLED投資が好調に推移し、マルマエ受注も高水準が続きました。
その他分野におきましては、主だった動きはありませんでした。
費用面につきましては、当初の予想を上回る受注の増加に伴い、材料費や外注加工費などの変動費が増加いたしました。さらに、増産に向けた人材確保と既存社員への処遇改善のための給与のベースアップを実施する等、人材投資に積極的に取り組んだことで固定費は増加いたしました。
設備稼働率の上昇により原価率が改善し、棚卸資産が増加したうえで受注損失引当金及び棚卸評価損が60百万円減少したことにより、利益率は改善いたしました。
この結果、売上高が9,118百万円(対前年同期比18.3%増)、セグメント利益は2,287百万円(対前年同期比25.4%増)となりました。
(機能材料事業:KMAC)
機能材料事業の販売分野であるIT器材分野におきましては、ターゲット用材料およびCVD工程用材料の需要が堅調で、売上高は当初想定よりも上振れて推移いたしました。
半導体装置部材分野では、主に半導体エッチング装置用の真空チャンバーを製造しておりますが、従来は過剰在庫の消費のため抑制的に生産しておりましたが、2026年2月に在庫が一気にはけて、同月以降は、客先より急増産の要請を受けております。真空チャンバーの設備的な生産能力には余力がありましたが、人員を抑制していたことから増産要請に段階的に応えてきている状況です。増産要請は2027年に向けて現状の2倍を超える規模となっており、人員の増強および外注の確保に加えて鋳造設備や熱処理設備の増強を始めました。
次に基礎素材分野ですが、同分野では電解コンデンサ用材料や、ハードディスク記憶装置(HDD)用材料、あるいは小口素材販売を行っております。同分野ではHDDの需要増加に加え電解コンデンサ向け材料も好調さが続いたうえ、アルミ市場価格の高騰もあり、売上高は増加いたしました。
売上高については限界利益率の高い半導体装置部品が伸長しましたが、基礎素材において売上高は市場価格に伴って増加する一方で限界利益率は減少いたしました。IT器材については、CVD用材料が増加する一方で、スパッタリングターゲット材料の既存顧客は横ばいにとどまりました。
費用面におきましては、受注の増加に対応する人件費の増加や、外注費の増加等がありました。
なお、株式の取得原価の配分額の重要な見直しをおこなった結果、無形資産の認識を行ったことから、のれん等の償却額が増加し、388百万円発生いたしました。また、来期におけるのれん等の償却額の発生見込額は388百万円となります。
これらの結果、売上高は11,316百万円(対前年同期比206.4%増)となり、のれん償却額191百万円及び顧客関連資産償却額196百万円を控除した後のセグメント利益は1,848百万円(対前年同期比428.5%増)となりました。
なお、機能材料事業においては、2025年4月に連結子会社化しており、前年同期比は2025年4月から2025年8月の5カ月間を累計した数値と比較しております。

今後の見通しにつきましては、マルマエグループの事業に大きな影響を与える半導体及び半導体製造装置市場において非常に旺盛な設備投資が続く見通しです。顧客装置メーカーからは2030年以降までの成長を示す長期的なフォーキャストが示されマルマエグループへの長期的かつ段階的な生産能力増強が望まれている状況です。
このような環境のなか、現時点における翌連結会計年度(2027年8月期)の連結業績見通しにつきましては、売上高28,000百万円、営業利益6,500百万円、経常利益6,300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,200百万円を予想しております。
また、上記の業績予想は本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる結果となる可能性があります。