東光高岳グループ（東光高岳、子会社及び関連会社）及び東光高岳の関係会社は、東光高岳、子会社８社、関連会社４社及びその他の関係会社２社で構成されており、「電力機器事業」、「計量事業」、「ＧＸソリューション事業」、「光応用検査機器事業」の事業分野にわたって製品の製造販売及び請負等を主な事業として取り組んでおります。
東光高岳及び東光高岳の関係会社の事業における東光高岳及び関係会社の位置付け及びセグメントとの関連は、次のとおりであり、以下に示す区分は、セグメントと同一の区分であります。
当事業においては、主に受変電・配電用機器、監視制御システム・制御機器等の製造販売及び据付工事を行っております。
東光高岳、タカオカエンジニアリング（株）、タカオカ化成工業（株）、東光器材（株）、高岳電設（株）、Applied Technical Systems Joint Stock Company
なお、その他の関係会社東京電力パワーグリッド（株）は、当事業における主要な販売先であります。
当事業においては、主に各種計器の製造販売、計器失効替工事等の請負等を行っております。
東光高岳、ワットラインサービス（株）、蘇州東光優技電気有限公司、東光東芝メーターシステムズ（株）、シティエレクトリック（株）、TACTICO, Ltd.、デクスコ（株）
なお、その他の関係会社東京電力パワーグリッド（株）は、当事業における主要な販売先であります。
（ＧＸソリューション事業）
当事業においては、主にエネルギー計測・制御機器、電気自動車用急速充電器、組込みソフトウェア、シンクライアントシステム等の製造販売、スマートグリッド事業、PPP/PFI事業等を行っております。
東光高岳、(株)ミントウェーブ
（光応用検査機器事業）
当事業においては、主に三次元検査装置等の製造販売を行っております。
東光高岳
当事業においては、主に保有する賃貸ビル等の不動産賃貸事業等を行っております。
東光高岳
主な製品及びサービスは次のとおりであります。
以上述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。
文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、東光高岳グループが判断したものであります。
東光高岳グループは、「お客さまと共に新たな価値を創造します」、「ものづくりを究めます」、「限りない変革への挑戦を続けます」を企業理念とし、お客さまの信頼と、技術への情熱を大切に、新たな可能性に挑み続ける企業づくりを目指しております。電力ネットワークをトータルにサポートする企業として、これまでの電力流通システムのモノ売りから、エネルギー利用の高度化・多様化に対応した事業で、「サステナブル社会」に貢献してまいります。
(2) 経営環境、優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
東光高岳は、当連結会計年度において、前連結会計年度に続いて過去最高の営業利益を達成することができました。
しかしながら、2023年５月の変成器類の不適切事案の公表後（2023年５月16日に公表）※1に進めている東光高岳グループ大の全製品を対象とした品質に係る総点検（以下、「品質総点検」という。）の中で、特別高圧変圧器類の不適切事案（2024年１月22日に公表）※2及び変成器類の一部製品における不適切事案（2024年５月14日に公表）※３が判明いたしました。
お客さまや関係者の皆様へ多大なるご迷惑とご心配をお掛けしていることを改めて深くお詫び申し上げます。
東光高岳は現在、品質総点検の最終的な取り纏め作業を進めており、並行して、東光高岳とは利害関係のない独立した調査・検証委員会による事案の調査や原因分析等が行われています。なお、調査・検証委員会から、2024年５月14日に特別高圧変圧器類の不適切事案に関する調査検証委員会の中間報告書を受領し、同日付けで公表※4しております。東光高岳は、この中間報告書の内容を真摯に受け止め、現行の再発防止策（①品質マネジメントシステム（ＱＭＳ）の再構築②人財育成の強化③コミュニケーションの充実④意識・風土改革）について、必要に応じて適宜見直し・強化を図ってまいります。
また、現在東光高岳内で進めている品質総点検の結果や、同点検等のプロセスに対する評価・検証及び内部統制システム全般に関する調査・評価を目的とした調査・検証委員会による追加の報告書（以下、「追加報告書」という。）での評価・提言内容も踏まえて、東光高岳が「安全・品質・コンプライアンスを最優先とする企業へと再生するための改革施策」を策定・実行してまいります。なお、品質総点検の調査結果や上記の改革施策につきましては、取り纏め次第、速やかに公表してまいります。
東光高岳は、一連の不適切事案の真因究明と再発防止策の徹底を図ると共に、東光高岳グループ大でのコンプライアンスの一層の強化に取り組み、東光高岳グループの信頼回復に全力で取り組んでまいります。
※1 東光高岳HP（https://ssl4.eir-parts.net/doc/6617/tdnet/2283237/00.pdf）にて公開しております。
※2 東光高岳HP（https://ssl4.eir-parts.net/doc/6617/tdnet/2382637/00.pdf）にて公開しております。
※3 東光高岳HP（https://ssl4.eir-parts.net/doc/6617/tdnet/2440387/00.pdf）にて公開しております。
※4 東光高岳HP（https://ssl4.eir-parts.net/doc/6617/tdnet/2440388/00.pdf）にて公開しております。
このような状況下、東光高岳は2024年４月25日に公表しました通り、次期中期経営計画の編成を１年間延期することといたしました。これは、安全・品質・コンプライアンスを最優先とする企業へと再生することが東光高岳の最重要課題と認識し、この課題への対応に集中し方向性を定めたうえで、改めて持続的成長を目指す次期中期経営計画を編成し、ステークホルダーの皆様へお示しすべきとの判断によるものです。
次に、東光高岳グループを取り巻く状況ですが、最大取引先である電力業界においては、世界的な燃料価格の高騰や小売り事業における更なる競争の激化に加え、カーボンニュートラルの実現、電力需給の安定性の確保、地域社会の防災・レジリエンス強化への要請、新しい託送料金制度であるレベニューキャップ制度など、事業環境が大きく変化すると共に一層厳しくなっており、生産性向上と徹底的なコスト削減が各社で進められております。一方、脱炭素社会の実現に向けては、日本政府が2050年カーボンニュートラル宣言をしたことにより、国内では再生可能エネルギーを含めた分散型エネルギー関連設備の更なる普及や、電気自動車向け急速充電器需要が立ち上がりつつあります。
このような状況下、東光高岳グループは次の取り組みを実施しております。
＜１＞安全・品質・コンプライアンスを最優先とする企業へと再生するための改革への取り組み
東光高岳は、2021年に公表したガス絶縁開閉装置及び自動開閉器用遠方制御器の不適切事案を受け、以下の再発防止策（①品質マネジメントシステム（ＱＭＳ）の再構築②人財育成の強化③コミュニケーションの充実④意識・風土改革）を進めておりますが、調査・検証委員会より受領した中間報告書の内容を真摯に受け止め、当該再発防止策について、必要に応じ適宜見直し・強化を図ってまいります。
また、品質総点検の結果と、調査・検証委員会による最終報告書での評価・提言内容も踏まえて、東光高岳が「安全・品質・コンプライアンスを最優先とする企業へと再生するための改革施策」を策定・実行してまいります。
１）品質マネジメントシステム（ＱＭＳ）の再構築につきましては、（１）社内マニュアル類の総点検と体系的整理・見える化、（２）規格改正情報のタイムリーな収集とマニュアル反映の強化（３）規格遵守状況のモニタリング強化を進め、一連の品質に係る不適切事案の再発防止の基礎となる公的規格・社内規程を遵守するための基盤を構築しております。
２）人財育成の強化につきましては、（１）マネジメント層の強化（２）品質保証部門への研修、全社員向け教育の充実を進め、品質管理のプロセス、及び製品やサービスの品質を監視する仕組み・ルールを遵守するための人財教育を強化しております。
３）コミュニケーションの充実につきましては、（１）経営層と第一線職場の物理的・精神的な距離を近づける（２）職場コミュニケーションの充実・風通しのよい職場づくりを進め、ミスやトラブルの報告をためらうことのない活性化したコミュニケーションを充実させ、円滑かつ正しい業務遂行に向けた情報共有を密に行っております。
４）意識・風土改革につきましては、（１）品質第一主義の徹底（２）職場ミッションの再定義・共有（３）ＳＱＣＤ向上へのカイゼン＆ＤＸの推進（４）内向き・閉鎖的風土の打破を進め、誤った考え方や暗黙の規範の撲滅、ルール不備の見直し、社員の行動変容に向けた制度の整備に取り組んでおります。
＜２＞2030VISIONに向けて
東光高岳グループは、2021年４月に「2030VISION」を策定し、「コア事業の深化・変革」、「事業基盤の構造転換」、「2030将来像開拓への挑戦」の３つの基本方針のもと、既存事業の変革と新規事業の開拓を同時に行う両利きの経営に取り組んできております。
このような状況下、以下の取り組みを実施しております。各取り組みの詳細は次頁から記載の通りです。
Ⅰ 「東光高岳グループ企業行動憲章」の改定及び「東光高岳グループ人権方針」の制定
Ⅱ マテリアリティとありたい姿の特定
Ⅲ 2023年３月末に東京証券取引所より通達発信された「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」を受けた現状認識と改善に向けた方針・目標と対応策の立案
① 「東光高岳グループ企業行動憲章」の改定及び「東光高岳グループ人権方針」の制定
サステナビリティを巡る課題の１つである「人権の尊重」に関する取り組みをより具体化・加速化させることを目的に、2023年８月29日に「東光高岳グループ企業行動憲章」を改定し、また以下の通り「東光高岳グループ人権方針（以下、「本方針」という。）」を制定しました。
「東光高岳グループ人権方針」
１）人権尊重へのコミットメント
「国際人権章典」、「労働における基本的原則及び権利に関するＩＬＯ宣言」、「ビジネスと人権に関する指導原則」など、人権に関する国際規範を尊重します。
事業活動を行う国・地域で適用される法令を遵守します。なお、人権に関する国際規範が各国・地域の法令と相反する場合は、人権に関する国際規範を尊重するための方法を追求します。
２）人権方針の適用範囲
本方針は、東光高岳グループのすべての役員・従業員に適用します。また、事業活動のすべてのプロセスにおいて関わるステークホルダーに対しても、本方針を理解・支持いただくことを求めます。
３）人権尊重の取り組み
事業活動のすべてのプロセスにおいて関わるステークホルダーの人権を尊重し、人種、民族、国籍、性別、性的指向、性自認、年齢、出身、社会的身分、信条、宗教、疾病・障がいの有無、身体的特徴などを理由にしたあらゆる差別や人権侵害を行いません。真に人権が尊重される社会の実現のために、多様化する人権問題をすべての役員・従業員一人ひとりが自らの問題ととらえ、豊かな人権感覚を持って行動に結びつける企業風土の醸成を推進します。
４）人権デュー・デリジェンスの実施
ビジネスと人権に関する指導原則に従って、事業活動において起こりうる顕在的または潜在的な人権への負の影響を定期的に評価し、未然防止・軽減する仕組みを構築し継続的に実施します。
５）救済・是正
人権への負の影響を引き起こしたり助長したりすることが明らかになった場合には、適切な手段を通じてその是正に取り組みます。
また、実効性のある救済措置として、社内外のステークホルダーが利用可能な通報窓口を設置し、運営します。窓口への通報者に対して、匿名性・秘匿性を担保し、不利益な取り扱いを受けることがないように保護します。
６）教育
本方針が事業活動の中で効果的に実施されるために、すべての役員・従業員に対して適切な教育に取り組みます。
７）情報開示
本方針に基づく人権尊重の取り組みについては、東光高岳ホームページや統合報告書を通じて開示します。
８）ステークホルダーとの対話・協議
本方針に基づく人権の尊重の取り組みについて、ステークホルダーとの対話や協議を行います。
② マテリアリティとありたい姿の特定
東光高岳は、2021年12月27日にお知らせしたとおり「サステナビリティ基本方針」を策定しております。それは、「変わらぬ使命」と「新たな使命」という二つの使命を果たしつつ、社会とともに持続的な成長を遂げることを目的として策定した「東光高岳グループ企業行動憲章」の実践を基本方針としております。
また、この基本方針に従い、様々なサステナビリティ課題に取り組んでおります。
2023年12月22日には、経営戦略とサステナビリティ基本方針の取り組みの連動を更に深めるとともに、持続可能な社会の実現と持続的な企業価値向上のために東光高岳が優先的に取り組むべき重要課題「マテリアリティ」を特定しました。あわせて、マテリアリティを解決できた長期的な東光高岳のありたい姿も特定しました。
マテリアリティは、棚卸しした東光高岳の価値創造プロセスや経営方針、東光高岳の事業に影響を及ぼす産業のメガトレンドや外部環境などをもとにサステナビリティ課題を抽出、課題の重要性評価をおこない、経営層を中心に議論を重ね、特定しました。
また、マテリアリティを解決できた状態を東光高岳のありたい姿として定義して、経営層を中心に議論を重ね、言語化しました。
今後、マテリアリティとありたい姿に紐づいた具体的なKGI、KPIを次期中期経営計画にて設定してまいります。
③ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
（2021～2023年度の現状認識）
・東光高岳のPBRは0.5～0.7倍程度であり、近年上昇しているものの１倍を割れている状況です。
・１倍割れの主要因は、ROEが低いことにあり、ROE要素の中では売上高当期純利益率が低い状況です。
コア事業の強化とこれの両輪となる新たな成長事業の育成が課題と考えております。
・また、資本収益性については、エクイティスプレッド「ROE－株主資本コスト」の確保が十分ではありません。
・PERにおいては、持続的成長に向けた事業戦略の具体性が十分でなく、ステークホルダーの理解を得られていないことや会社・事業内容の認知度が低いこと、IR活動が途上であること等に課題があります。
・その他、近年の業績上昇に伴い配当性向が低下傾向にあります。
＜2021～2023年度の東光高岳PBR・ROE・PERのレンジ＞
2021～2023年度 指標推移
（改善に向けた方針・目標と対応策等）
・資本コストを意識した経営を志し、資本コストを上回るリターンを創出し企業価値の向上を目指していきます。
・そのために、まずはROE８％以上の水準を達成し、PBR１倍の早期達成を目指していきます。
・長期的には、2030年度に資本コストを上回るROE10％以上とし、PBR１倍超の達成を目指します。
・なお、次期中期経営計画公表に合わせ、PBR１倍の目標時期や中長期戦略等について開示していきます。
2024年度の目標とする経営指標については以下の通りであります。
次期中期経営計画につきましては、2025年４月を目途に公表する予定です。
東光高岳グループでは、事業活動に関わるあらゆるリスクを的確に把握し、リスクの発生頻度や経営への影響を低減していくため、社長を委員長とし、役員・部門長などで構成される「リスク管理委員会」を設置しております。委員会では全社リスク及び経営上重要なリスクを定め、グループ大での対策の進捗点検及び有効性評価を実施、結果を各種施策に反映しております。
有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において東光高岳グループが判断したものであります。
(1) 特定事業への依存について
電力機器の生産販売をコア事業とする東光高岳グループは、東京電力パワーグリッド（株）向けの製品販売比率が42.5％となっているなど、電力会社向けの製品販売が売上高の過半を占めており、電力会社の設備投資・修繕費の増減と内容が、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。当リスクについては電力会社向け以外への売上を拡大するべく、コスト競争力の強化および新市場への展開を進めております。
(2) 資材調達
東光高岳グループでは主力製品の製造に鉄・銅・油・碍子などを使用しておりますが、これら重要資材の価格の上昇リスクについては市況に応じた在庫の確保や、価格上昇によるコストアップを吸収すべく継続的な原価低減活動、購入先の多様化、売価への反映によってリスクの低減を行っております。
また、半導体を始めとした調達部品の長納期化については上記施策に加え代替品の使用、設計変更などの施策によりリスクの低減を行っております。
(3) 技術開発
東光高岳グループは、様々な先端技術の開発及び製品化を進めておりますが、計画どおりに開発が進まず、適切な時期に製品の市場投入ができなかった場合には、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。当リスクについてはリスク顕在化の未然防止、ならびに極小化に向け、経営による定期的な進捗管理を行っております。
(4) 製品品質
東光高岳グループでは、生産販売する製品について徹底した品質管理の下で製品の製造に努めております。しかしながら、品質問題が発生した場合、不良品の回収や交換、賠償等の損失コストにより、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
（不適切事案の影響）
東光高岳グループでは、一連の不適切事案を踏まえて、グループ全体の再発防止策の策定と実行を進めております。現行の再発防止策は、４つの改革（①品質マネジメントシステム（ＱＭＳ）の再構築②人財育成の強化③コミュニケーションの充実④意識・風土改革）を基本としており、今後、東光高岳グループの品質総点検の進捗と調査・検証委員会の評価・提言内容を反映し、現行の再発防止策の見直し強化を進めてまいります。
これまでの社内調査及び検証において、一連の不適切事案に起因した、製品の品質・性能に影響する具体的な問題は現時点では確認されておりませんが、今後のお客さまとの協議や調査等の進捗次第では、東光高岳グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
(5) 保有資産価値の変動
東光高岳グループでは事業用の資産や投資の際に生じるのれんなど、様々な有形・無形資産を保有しております。今後の経営環境変化に伴い、これらの資産の収益性が低下し、投資額の回収が見込めなくなった場合には減損損失を計上し、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。当リスクについては定期的に将来キャッシュ・フロー及びその基礎となる事業計画の合理性をモニタリングし、兆候の把握とリスク低減に向けた対応を行っております。
(6) 大規模災害
東光高岳グループは、各拠点において防災対策を実施しておりますが、拠点のいずれかが大規模災害により被災し、生産設備の損壊、原材料や部品の調達停止、物流販売機能の麻痺などによる操業停止などが生じた場合には、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。本リスクについては各拠点にて耐震対策を計画的に実施、また、調達面では調達先の多様化を行っております。
(7) 情報セキュリティ
標的型攻撃やランサムウエアなど、増加・深刻化するサイバー攻撃により重要情報の漏洩や業務の停止が発生することで、東光高岳グループにおける調達体制、生産体制、物流体制、営業体制等、事業活動の継続に影響が生じた場合には、東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
当リスクについては各種セキュリティ対策の実施、従業員への教育・訓練の実施等、リスク極小化に向けた諸施策を実施し、事業活動への影響の低減を図っております。
(8) 気候変動リスク
東光高岳グループは、環境配慮製品の開発や省エネルギーへの取り組み、再生可能エネルギーの有効活用等、事業活動を通じた製品ライフサイクル全体で気候変動の原因となる温室効果ガス排出量の削減に積極的に取り組んでおります。そうした中、カーボンニュートラル実現に向けた制度や法規制の強化が今後急激に進み、東光高岳グループの対応が遅れた場合、事業活動の制約やコスト上昇によって東光高岳グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
当リスクについては、事業の状況「２サステナビリティに関する考え方及び取組 （3）気候変動への取り組みとTCFDへの対応」の「TCFD提言に基づく気候関連の財務情報開示」に記載の通り対応を進めております。
(9) コンプライアンス
東光高岳グループでは事業を行ううえで、国内外の法令その他社会規範を遵守して事業を行っておりますが、国内外の法令や規制等に違反した場合や、役員・従業員がハラスメント等のコンプライアンス上の問題を発生させた場合には、社会的信用の失墜や事業活動が制限される等により、東光高岳グループの業績に影響を与える可能性があります。当リスクについては代表取締役を委員長とする「企業倫理委員会」において法令遵守の徹底を図るとともに、「東光高岳グループ企業行動憲章」「東光高岳グループ行動指針」を制定し、規範意識の徹底を図っております。さらに企業倫理相談窓口の設置や研修の実施など、違法行為や不適切行為の防止および早期解決を図る枠組みを整備しております。
※金融庁に提出された有価証券報告書のデータを使用しています。
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