増資の種類と株価に与える影響について


増資とは、会社が新しく株を発行して市場から資金を集めることで、公募増資、株主割当増資、第三者割当増資の3つの方法があります。公募増資や第三者割当増資は、既存の株主以外から資金を調達する方法なので、これが行われると既存株主の一株当たりの利益(EPS)や一株あたりの配当金が減少します。また株主が経営に参加するときの議決権も減少します。
株価の割安感や割高感の目安となる指標「PER(株価収益率)」は「株価÷1株当たりの利益(EPS)」によって求められるため、分母のEPSが小さくなればPERが高くなり、株価の割高感が増してしまいます。そのため公募増資や第三者割当増資は既存の株主にとって不利なイベントとみなされ、発表直後は、株価が売られやすい傾向にあります。
そこで近年は、増資の手段として既存株主に時価よりも低い価格で株を購入できる新株予約権を付与して、既存の株主から資金を集める新株予約権無償割当て(ライツ・オファリング)なる制度が多く利用されています。

以下、売り時や買い時の参考に最近行われた上場企業の増資が株価に与えた影響について株価チャートを交えて紹介します。

直近10年間に増資を行った銘柄一覧

石山GATEWAYHD(7708) 割当比率:1:1 新株予約権無  発行価格:60円 権利最終日:2014-07-07 権利落ち日:2014-07-08 効力発生日日:2014-07-11

石山GATEWAYHDの株価チャート

省電舎(1711) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て 発行価格:1,365円 権利最終日:2014-03-26 権利落ち日:2014-03-27 効力発生日日:2014-04-01

省電舎の株価チャート

山喜(3598) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て 発行価格:120円 権利最終日:2014-12-16 権利落ち日:2014-12-17 効力発生日日:2014-12-22

山喜の株価チャート

小僧寿し(9973) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て  発行価格:125円 権利最終日:2014-03-19 権利落ち日:2014-03-20 効力発生日日:2014-03-26

小僧寿しの株価チャート

リアルコム(3856) 割当比率:1:0.5 新株予約権無償割当て  発行価格:350円 権利最終日:2014-03-17 権利落ち日:2014-03-18 効力発生日日:2014-03-24

リアルコムの株価チャート

メガネスーパー(3318) 割当比率:1:2 新株予約権無償割当て  発行価格:30円 権利最終日:2014-02-18 権利落ち日:2014-02-19 効力発生日日:2014-02-24

メガネスーパーの株価チャート

セーラー万年筆(7992) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て  発行価格:31円 権利最終日:2014-01-10 権利落ち日:2014-01-14 効力発生日日:2014-01-17

セーラー万年筆の株価チャート

シーマ(7638) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て  発行価格:10円 権利最終日:2014-08-28 権利落ち日:2014-08-29 効力発生日日:2014-09-03

シーマの株価チャート

インフォテリア(3853) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て  発行価格:200円 権利最終日:2014-02-20 権利落ち日:2014-02-21 効力発生日日:2014-02-26

インフォテリアの株価チャート

アンジェスMG(4563) 割当比率:1:1 新株予約権無償割当て  発行価格:288円 権利最終日:2014-07-28 権利落ち日:2014-07-29 効力発生日日:2014-08-01

アンジェスMGの株価チャート





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