株式や債券は、国内だけでなく外国の株式や債券にも投資できます、先進国をはじめ新興国であっても外資に対する規制などがなければ投資が可能です。
ただし海外の株式や債券は、現地通貨建てで発行されているものが大半で、為替変動の影響を受けます。
外国株式が値上がりしたとしても、為替が円高に振れると、円建ての収益はマイナスになる場合があります。
為替レートが１ドル１２０円のときに、
１０株１０ドルの米国株を日本円で買うには、１０株×１０ドル×１２０円＝１２０００円が必要になります。
購入した米国株が値上がりし、１０株１１ドルとなるも、為替レートが１ドル１００円まで円高になった場合の円建てでみた株式の価値は、
１０株×１１ドル×１００円＝１１０００円
となり１０００円のマイナスとなります。
為替レートが１ドル１００円のときに、
１０株１０ドルの米国株を日本円で買うには、１０株×１０ドル×１００円＝１００００円が必要になります。
購入した米国株が値下がり、１０株９ドルとなるも、為替レートが１ドル１２０円まで円安になった場合の円建てでみた株式の価値は、
１０株×９ドル×１２０円＝１０８００円
となり８００円のプラスとなります。
為替リスクなしで外国株の取引をするには、為替ヘッジという方法を使います。投資資産と同価値になるまで逆向きの為替取引を行うことで相殺します。
ヘッジに利用される取引には、外国為替先物予約と呼ばれるデリバティブ取引が利用されています。
米国株を買っている場合は同額の米ドルを売って円を買います。
このとき高金利の通貨を買う場合はプレミアムと呼ばれる利益が発生し、高金利の通貨を売る場合はコストが発生します。
通常は米国のほうが日本よりも金利が高いので、上記のケースでは、金利差分のコストが発生します。
将来の価格変動に備えて、前もって現在の価格で売買の予約をしておく取引を先物取引といいます。たとえば半年後に大量の米が必要だとします。しかし気候の影響で凶作だった場合、半年後には価格が高騰するリスクがあります。先物取引を利用すれば、このようなリスクを回避するため、前もって現在の価格で米を買う予約をしておくことができます。
先物取引には米や大豆、原油、金といった商品先物取引のほか、株式や債権、金利、通貨といった金融先物取引もあります。